La Bolsa sube por la escalera y baja por el ascensor

La Ley de la Gravitación Universal también se cumple en los Mercados Financieros. Ya se sabe que llegar a la Luna es muy costoso y lento, pero regresar a la Tierra es mucho más rápido y violento.

En la jerga bursátil hay un viejo dicho, muy conocido y pronunciado por los inversores, que expresa muy acertadamente la evolución de las cotizaciones bursátiles. Hace referencia a que los movimientos al alza en los mercados bursátiles suelen darse a un ritmo más lento que los movimientos a la baja: “La Bolsa sube por la escalera y baja por el ascensor”. Subir por la escalera es más costoso y lento que si se hace por el ascensor, pero si la bajada se hace directamente por el ascensor la velocidad se intensifica utilizando un esfuerzo y un espacio de tiempo muy reducido en comparación con hacerlo por la escalera.

El dicho no es más que una metáfora que se cumple en la mayoría de los casos. Tiene su explicación porque, a menudo, los principales movimientos alcistas de la Bolsa son progresivos, graduales y utilizan para ello un largo periodo de tiempo. Por el contrario, las correcciones en Bolsa son mucho más rápidas, intensas y profundas, materializándose en un periodo de tiempo mucho menor. Llegan cuando los operadores se lanzan en tromba a vender sus posiciones por culpa de que algún acontecimiento o noticia inesperada ha surgido entorpeciendo el ciclo bursátil alcista. Puede ocurrir también por una simple recogida de beneficios o por un movimiento brusco de un gran tenedor que barre el Mercado rompiendo los soportes y haciendo saltar todos los Stops Loss, provocando un aumento desmesurado del volumen de negociación en un corto periodo de tiempo.

Un par de ejemplos cercanos que pusieron en práctica este dicho fueron: uno en la crisis financiera de 2008 donde el IBEX tardó unos cinco años en llegar a su máximo valor, mientras que al año siguiente se borró prácticamente toda la subida. El otro ejemplo fue en 2020, durante la pandemia: en un mes se borraron las ganancias acumuladas anteriormente, pero se han tardado casi cuatro años en volver a la posición anterior al Covid-19.

Es decir, el tiempo que tarda en recuperarse el Mercado después de una corrección es mucho mayor que el tiempo de caída. Las grandes correcciones se producen porque las pequeñas tomas de beneficios pueden convertir al Mercado en caótico. Para evitar el impacto que produce en las carteras los máximos y mínimos bursátiles es conveniente que las entradas en los valores se hagan de forma sistemática.

En definitiva y a modo de moraleja, la comparativa de la Bolsa con una escalera es bastante acertada: se sube de forma lenta y segura, pero la caída, si no está controlada, suele ser rápida y dolorosa.