16 de agosto de 2022

¿Qué es la teoría del Pintalabios Rojo?

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El endeudamiento de las familias y las empresas, el aumento de la prima de riesgo, burbujas especulativas de cualquier índole, catástrofes (naturales, políticas o sociales), fluctuaciones desordenadas de las materias primas o malas prácticas en las políticas económicas pueden dan lugar a crisis económicas, provocando una desestabilización del flujo del dinero con la consecuente recesión económica. Normalmente, esa recesión se hace palpable cuando empiezan a fluctuar los tipos de interés, cuando es necesario aplicar políticas económicas de reactivación de la economía o cuando se empieza a notar el aumento del desempleo. Son algunos de los síntomas más comunes con los que se puede identificar y calificar una crisis económica. Pero, además, hay otros que no dejan de ser llamativos y un tanto curiosos, me estoy refiriendo a la teoría del pintalabios rojo. Esta teoría dice que, en épocas de crisis, los consumidores gastan su dinero en productos de más bajo coste, pero con la premisa de que les sigan haciendo felices sin causar un gran impacto en sus finanzas personales. Y ahí está el pintalabios rojo, un producto fetiche de las crisis y que Winston Churchill lo convirtió en un producto de primera necesidad en plena Segunda Guerra Mundial.

Cuando nos reunimos, aunque no intercambiemos palabras, existe una comunicación no verbal que está relacionada con los movimientos corporales, con los gestos, con las actitudes, con la vestimenta, con la expresión emocional y hasta con el maquillaje. Todo ello, al unísono, hace que el cuerpo en sí se vuelva social y adquiera su propio sentido de identidad. En ese contexto, según los entendidos, el pintalabios y su color también tiene mucho que ver. Se cree que es originario de Egipto donde a la alta sociedad se enterraba con sus útiles de maquillaje. 2.500 años a. de C. se solía representar a la reina sumeria Puabi de Ur con los labios rojos, como símbolo de sensualidad femenina y de belleza. Por entonces, la pintura labial estaba hecha de carbonato de plomo, sustancia muy tóxica, lo que provocaba severas intoxicaciones tanto a quien la usaba como a los amantes. De ahí surgió, por lo evidente, el dicho del “beso de la muerte”. Culturas como la griega rechazaba el maquillaje por considerarlo un elemento de traición.

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9 de agosto de 2022

¿Qué es y cómo funciona un Aval Bancario?

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Un aval bancario es una operación de garantía mediante la cual una entidad financiera (actuando como avalista) se compromete a responder del cumplimiento de una obligación de un cliente (avalado) ante una tercera persona, que será el beneficiario de la garantía en el caso de que el avalado no lo haga. Por lo tanto, es una garantía ante el incumplimiento de una obligación y esta garantía puede estar sustentada en dinero o en bienes. Se suele utilizar en operaciones de crédito, en alquileres o en licitaciones y concursos públicos, facilitando lo que técnicamente se denomina tráfico económico para que la economía se desarrolle con normalidad. La popularidad del aval bancario viene dada por la facilidad de cobro y porque el banco ofrece la solvencia y la liquidez requerida.

Por tanto, concurren tres figuras bien diferenciadas:

  • Avalista: es la entidad financiera, que responderá de la deuda de su cliente en el caso de que este incumpla con sus obligaciones. Eso sí, sin funcionar como un seguro.
  • Avalado: es el cliente bancario, el cual, trasladará su responsabilidad sobre el avalista en el caso de incumplimiento.
  • Beneficiario: es la tercera persona, física o jurídica, que saldrá perjudicada por el incumplimiento del avalado, pudiendo exigir la responsabilidad directamente al avalista evitando su deterioro patrimonial gracias a la solvencia del banco.

2 de agosto de 2022

La Psicología en la Inversión

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La psicología financiera se puede definir como la disciplina que estudia e interviene en las conductas relacionadas con el dinero, analizando la interacción de los Mercados Financieros con la naturaleza humana y ayudando a tomar mejores decisiones, en lo que a inversión se refiere, permitiendo hacer un uso correcto de las finanzas personales. Tanto la economía como la psicología son dos ciencias que estudian al ser humano haciendo énfasis en su comportamiento teniendo en cuenta las necesidades del hombre. Así, las dos, analizan las conductas y sus efectos sobre las decisiones, pero, eso sí, desde perspectivas diferentes: la economía lo hace explicando el comportamiento colectivo haciendo mayor uso del método deductivo; la psicología, por su parte, se acerca más por la vía de la salud relacionándola con lo material, traspasando la gestión de los gastos y la influencia de la cultura y dando más confianza en el dinero. Tocante al patrimonio personal, los matices psicológicos adquieren todavía un matiz más importante.

La psicología influye en cada una de las decisiones que tienen que tomar las personas. En este sentido, el mundo de la inversión no es diferente debido a que el inversor tiene que arriesgar su propio patrimonio, a sabiendas de que las emociones formarán una parte muy importante del negocio, hasta tal punto que si no son controladas serán quienes marquen la línea del éxito o del fracaso.

26 de julio de 2022

Los inmuebles, el activo más antiguo y preferido de los ahorradores

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El ahorro real viene de la mano de la tenencia de activos, que no se deben de confundir con los pasivos. Confundir activo con pasivo da lugar a que las finanzas personales del inversor doméstico generen problemas que afectan de lleno a la economía familiar. La diferencia entre activo y pasivo radica en que el activo es capaz de originar ingresos y derechos de cobro, mientras que el pasivo ocasiona gastos y obligación de pagos. De una forma contable, el conjunto de bienes y derechos componen el activo, al contrario que las obligaciones que conforman el pasivo.

Un activo no es más que un bien, que tiene un valor y que alguien posee para que sea capaz de generar beneficios económicos en el futuro. Todos los activos tienen el potencial de generar un beneficio a su poseedor mediante su disfrute, su intercambio o su venta.

Por otro lado, un inmueble es un bien que no es transportable porque supondría la posibilidad de su deterioro. Por eso, su principal característica es que se mantienen fijos e inmóviles en su lugar de estancia inicial. Así, se puede decir que un edificio, una construcción, una tierra o, incluso, una mina tienen la consideración de bienes inmuebles o bienes raíces.

19 de julio de 2022

¿Qué es la Ingeniería Financiera?

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Según la Real Academia Española (RAE) la Ingeniería Financiera tiene dos afecciones: la primera, es el “conjunto de técnicas dirigidas a la construcción de nuevos productos financieros y al análisis de sus propiedades” y, la segunda, es la “manipulación de la contabilidad, dirigida a presentar una imagen más favorable que la real de una empresa”. El Diccionario Panhispánico del Español Jurídico la define como el “diseño de instrumentos u operaciones financieras muy complejas, valiéndose de los nuevos tipos de activos financieros, como son los futuros, para la financiación de algún tipo de proyecto, tratando de disminuir los riesgos e incrementar los beneficios”. Al margen de la definición de estas dos instituciones también se puede detallar como que la Ingeniería Financiera es un campo multidisciplinar relacionado con la creación de nuevas estrategias e instrumentos financieros, teniendo como objetivo controlar con precisión milimétrica el riesgo financiero que se asume en cada estrategia inversora.

En definitiva, hace acopio de los procedimientos propios de la ingeniería tecnológica e industrial y los adapta a las finanzas para que los activos financieros estén engarzados a las nuevas tecnologías, creando y gestionando nuevas formas de hacer finanzas con el fin de introducir estrategias que diversifiquen el riesgo y favorezcan las bases de la especulación, reestructurando el perfil de las finanzas existentes y consiguiendo otros perfiles con unas propiedades renovadas y más rentables y, cómo no, sin olvidarse de generar un aumento de la productividad financiera del negocio empresarial. Para poder realizar todos estos procesos, se lleva al máximo extremo la teoría financiera utilizando modelos matemáticos complejos acompañados de la programación informática y así poder tomar decisiones más acertadas de inversión, cobertura y gestión de los diferentes activos financieros. Poco a poco, sus garras han llegado hasta cualquier entidad bancaria e intermediario financiero.

12 de julio de 2022

Cómo comenzar a invertir en Bolsa

La Bolsa es un Mercado donde compradores y vendedores se ponen de acuerdo a la hora de las transacciones de los diferentes valores financieros.

Una de las formas que tienen las empresas de conseguir fondos para alcanzar sus objetivos es acudir a la Bolsa y poner en circulación activos financieros como acciones, bonos, obligaciones, etc.

El 'Mercado Primario' y el 'Mercado Secundario'

Esta primera colocación es lo que se conoce como “Mercado Primario”. Posteriormente, todos esos valores, puestos en circulación, se pueden negociar mediante las típicas operaciones de compraventa, dando lugar al “Mercado Secundario”. A partir de ahí, personas físicas y jurídicas pueden acudir a ese Mercado con el fin de rentabilizar sus ahorros o hacerse dueños de la parte proporcional de la empresa cotizada. A su vez, la Bolsa permite convertir los activos financieros en dinero en el momento que se necesite, siempre y cuando exista contrapartida en el Mercado donde esté cotizando.

5 de julio de 2022

Funciones del Bróker, del Asesor y del Gestor Personal Hipotecario

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En el negocio de las inversiones, sean de la índole que sean, se requieren unos conocimientos previos y estar constantemente informado de cómo evoluciona el mercado y estar al día de cualquier modificación que exista tanto a nivel legal como funcional. Evidentemente, no se puede saber de todo, ni siquiera en los momentos actuales donde la información es en ocasiones hasta excesiva, con lo que puede llegar a ser un problema más que una solución.

En lo que a financiación se refiere, los problemas suelen venir por la limitación de dinero, de tiempo y de información adecuada que, todos juntos, pueden hacer inviable cualquier proyecto de inversión.

A la hora de adquirir una vivienda se pasa por diferentes etapas hasta llegar a la entrega de las llaves. Cada etapa tiene su propia complejidad, existiendo diferentes trámites y gestiones, que es necesario conocer. Asimismo, no se pueden cometer errores en ninguna de las partes del proceso. Por ello, no está demás contratar los servicios de un profesional que será el encargado de llevar todo el proceso, o al menos aquel en que nos encontremos más limitados. Tal sería el caso de los préstamos hipotecarios.

28 de junio de 2022

Lavado de Dividendo

Ya lo he comentado en varias ocasiones: el dividendo es una forma que tienen las empresas de retribuir al accionista, pero en el fondo no debe de ser una excusa y motivo de inversión. Solo tiene sentido para el accionista de referencia de una empresa, para el inversor institucional o para quien quiera formar parte de la gestión de la empresa siendo accionista de esta. No quiero ser repetitivo, pero es que si el inversor doméstico invierte en un valor pensando en la retribución vía dividendos se está atrapando él solo: un mal día que tenga la cotizada en el Mercado se come la rentabilidad que pueda proporcionar el dividendo.

Los beneficios que obtienen las empresas los destinan, entre otros, al pago de dividendos. Al porcentaje que se destina a este pago se le denomina Pay-Out. El importe de este dividendo cuando la cotizada lo paga se descuenta, de forma automática, del valor de su cotización ya que ese valor sale directamente de las cuentas de la sociedad. Atendiendo a esto, la sociedad y sus acciones valen menos que el día anterior al pago de dividendos. Todo bien, hasta aquí, y todos contentos. Pero el inversor institucional quiere más, no le vale con eso, y recurre a la ingeniería financiera para inventarse una triquiñuela para sacarle más jugo al valor que el resto de los inversores. ¿Cómo lo consigue? Haciendo lo que se llama un Lavado de Dividendo que comenzó a generalizarse en la década de los noventa al desarrollarse nuestro Mercado de Deuda Pública y, acto seguido, incrementarse los inversores privados e institucionales.

21 de junio de 2022

¿Cómo cambiar un Billete deteriorado?

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Un billete o papel moneda, que surge en Suecia a mediados del siglo XVII, es un papel impreso o grabado, generalmente emitido por un Banco Central, al que se le asigna un valor pecuniario determinado y se emplea como medio legal de pago, pudiendo reemplazar o complementar a la moneda metálica. El billete está indicado para cantidades mayores de dinero, dejando a las monedas relegadas a un segundo plano en cuanto a valor monetario.

¿Quién no ha tenido en sus manos un billete deteriorado, por cualquier causa, y no ha sabido qué hacer con él? Aunque el papel sobre el que están impresos los billetes tiene una resistencia considerable, su uso normal acaba por desgastarlo. En muchas ocasiones y por diversos motivos, un billete puede llegar a nuestro poder en un estado deplorable: estar roto, faltarle un trozo, estar manchado, pintado, decolorado, mojado o quemado; en definitiva, preocuparnos porque es posible que no nos lo admitan como medio de pago y eso se convierte en un problema, aunque, sea del importe que sea, es válido como papel moneda. Cuando eso ocurre, aunque carezca de ética, hay quien trata de ponerlo de nuevo en circulación para que siga su camino pasando de mano en mano. Pues que sepas que existe una solución y se puede canjear por uno nuevo con el mismo valor en euros. De hecho, toparse con un billete maltrecho es un incidente muy habitual. Tan habitual como que el Banco de España tiene una unidad especializada para eso, denominada Unidad de Análisis de Billetes, que examina más de 100.000 billetes al año, teniendo que destruir cerca de 500 millones de euros de billetes que no cumplen con los estándares de calidad para estar en circulación y usarse como medio de pago.

14 de junio de 2022

"De Cero a Uno" de Peter Thiel

El alemán Peter Andreas Thiel, conocido en los círculos de Silicon Valley como el “Don de la Mafia de PayPal”, es un empresario y administrador de Fondos de Inversión Libre y Capital Riesgo que cofundó, junto con Elon Musk, PayPal, llegando a ser su director ejecutivo. Estando actualmente en su Consejo de Administración, fue uno de los primeros inversores de Facebook.

En su libro De Cero a Uno: cómo inventar el futuro” (Zero to One: Notes on Startups, or how to build the future) narra sus principios de cómo invertir en las startups, afirmando que este tipo de empresas están basadas en una idea única y diferente que los demás consideran equivocada. Según Thiel, una empresa emergente tiene que ser capaz de apresar todo el valor que genera y tener la posibilidad de convertirse en monopolio.

A Thiel le surge la idea del libro en un curso que dio a emprendedores en la Universidad de Stanford. En él ha intentado plasmar toda su experiencia como cofundador de PayPal, de Palantir Technologies y como inversor de empresas tan sobresalientes como Facebook y Space X, abordando la idea de cómo construir compañías capaces de crear algo nuevo que antes no existía. El texto no enseña cómo crear una startup, pero sí da una serie de consejos e ideas que servirán a los futuros visionarios para diferenciarse de la competencia.

31 de mayo de 2022

Comienza una nueva etapa para la Deuda y la Renta Fija

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La crisis financiera de 2008 provocó que las economías de todo el mundo se viesen afectadas por la carencia de crédito, trayendo consigo un escenario de excepcionalidad, nunca conocido, donde los Bancos Centrales hicieron que una parte de la deuda soberana cotizase con una rentabilidad negativa. O, dicho de otra forma, los Gobiernos pagaban a los inversores por custodiar su dinero. Hoy, parece que la política monetaria iniciada por la Fed (Banco Central de los Estados Unidos) ha puesto fin a ese escenario al batirse en retirada. El BCE (Banco Central Europeo), para no quedarse atrás, es posible que en breve siga sus pasos porque algo tendrá que hacer para controlar, de algún modo, la ya desbocada inflación que no da tregua. Y la solución pasa por una restricción monetaria.

De lo que estoy hablando es de que el endurecimiento de las políticas monetarias ya ha dado comienzo por parte de los Bancos Centrales, teniendo un fuerte impacto económico, tanto a nivel personal como empresarial. Ante esta situación, los efectos no se han dejado esperar para hacer su presencia en el Mercado de Deuda que llevaba más de una década distorsionado. El volumen de deuda con rendimientos negativos ha descendido en un 80%, lo que está provocando un impacto negativo en las carteras de Renta Fija y los ahorradores-inversores están sufriendo en sus carnes uno de los peores años para este tipo de activos. ¿Por qué? Primero, porque las primas de riesgo de todos los títulos corporativos están aumentando y, segundo, porque el aumento de rentabilidad en los Bonos Estatales hace que caiga el precio de los activos en cartera (es una paradoja, pero es así).

24 de mayo de 2022

El juego de los Mercados Financieros

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La Bolsa no es un juego, aunque para algunos sí lo parezca. Tampoco es un casino donde los jugadores apuestan a un número, a un color, a una carta… Los que la intentan comparar con un juego, se encuentran con que no son capaces de dar respuesta a preguntas como ¿quién se lleva el dinero que yo pierdo?, ¿de quién proviene el dinero que yo gano? o ¿el juego de la Bolsa es, en definitiva, un juego de suma cero? En una partida de póker, por ejemplo, unas veces se gana y otras se pierde. En los dos casos se sabe concretamente cuál es la secuencia del flujo del dinero: se sabe quién ha sido el que lo ha perdido y se sabe quién ha sido el que lo ha ganado, es decir, lo que uno ha ganado es la misma cantidad que el importe que ha perdido el contrincante. En el caso de la Bolsa, en realidad, solamente en contadas ocasiones lo que gana alguien lo tiene que perder otro porque, en esencia, los Mercados Financieros, si fueran un juego, serían un juego de suma negativa porque siempre existe un intermediario que se lleva parte del pastel, tanto si se gana como si se pierde.

Lo primero que hay que aclarar es que la Bolsa es un mercado donde se ponen de acuerdo compradores y vendedores para hacer operaciones de compraventa de acciones u otros activos financieros. Ese dinero no va destinado a engrosar las cuentas de la compañía cotizada, si se habla de acciones, sino que va a parar a otro inversor que está vendiendo los títulos de esa misma compañía. El vendedor no es el perdedor de la operación de compraventa ni tampoco el comprador es el ganador. En el momento de realizar la transacción, comprador y vendedor se consideran satisfechos con la operación que acaban de realizar pensando ambos que son los ganadores: el vendedor valora más el dinero que las acciones y el comprador valora más las acciones que el dinero que ha desembolsado por ellas. El vendedor vende porque tiene mejores opciones donde invertir el dinero que reciba por la transacción o porque, según su criterio, considera que las acciones ya han alcanzado su nivel preestablecido. El comprador compra porque opina que necesita emplear su liquidez y considera que el precio de la acción aún tiene un margen suficiente de subida y que puede apropiarse de él.