Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE)

La decisión de invertir en Bolsa requiere, además de tener clara la idea de en qué valor se desea invertir, conocer los sistemas que serán los encargados de transformar esa idea de inversión en una orden de compraventa.

Conocer el funcionamiento del SIBE resulta fundamental a la hora de invertir en activos bursátiles por ser la base de funcionamiento de la Bolsa española.

El Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), siendo un software gestionado por Sociedad de Bolsas (filial de Bolsas y Mercados Españoles), es una plataforma electrónica multilateral y automática que sirve para la negociación de valores de Renta Variable en las cuatro plazas españolas de Bolsa (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao) asegurando un único punto de liquidez por valor y en tiempo real. Este sistema también es empleado en otros mercados como Latibex, AIAF y MAB, todos ellos integrados en BME, encargándose de canalizar todas las órdenes hacia un único servidor.

El SIBE, siendo un mercado dirigido por órdenes y estando diseñado para ofrecer transparencia, es uno de los sistemas de negociación bursátil más importante de Europa, permitiendo a cualquier inversor la compraventa de valores bursátiles. Asimismo, proporciona información en tiempo real sobre el volumen y la cotización de cualquier valor negociado en cualquiera de las Bolsas españolas. Las órdenes se ordenan según criterio de precios y el momento de su introducción. Si durante el periodo que está el mercado abierto existe contrapartida en el otro sentido, la orden se ejecutará según los parámetros introducidos; en caso contrario, permanecerá en el Libro de Órdenes en espera de que exista contrapartida.

¿Qué son las Órdenes Bursátiles y qué tipos hay?

La mayor parte de la negociación que tiene lugar en el Mercado Bursátil se realiza en las Bolsas de Valores a través del SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español), conectando en tiempo real las cuatro Bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia) con el fin de que exista un único libro de órdenes para cada valor, difundiendo los precios de compra-venta en tiempo real.

El inversor no puede acudir directamente al Mercado Bursátil, por lo que para operar en los Mercados de Valores es necesario transmitir la orden de compra o de venta a través de un intermediario financiero que, dependiendo de sus funciones, pueden ser Sociedades de Valores y Bolsas, Agencias de Valores, Entidades de Crédito y Sociedades Gestoras de Carteras. Todas ellas se conocen con el nombre de “Miembros del Mercado” y tienen que estar autorizadas por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

¿QUÉ ES UNA ORDEN BURSÁTIL?

Una orden de Bolsa u orden bursátil es un encargo que emite un inversor a un intermediario financiero para que éste la intente ejecutar en un Mercado de Valores específico. Toda orden bursátil debe de estar perfectamente identificada, por tanto, debe de indicar los valores objeto de la orden, si es de compra o de venta, la forma en que se debe de ejecutar la orden y el plazo de validez.

El IBEX 35 reacciona mal al día siguiente del recuento de votos

El IBEX 35 se puso en marcha el 14 de enero de 1992 y casi nunca ha reaccionado bien el lunes siguiente después de unas elecciones generales. Gane quien gane los comicios suele terminar la sesión en pérdidas para el inversor. Durante toda la serie de elecciones generales celebradas desde que se creó el índice sólo se ha producido una subida y fue con leves ganancias (+0,12%): el lunes 29 de abril de 2019, cuando se pensó en una mayoría absoluta entre el PSOE de Pedro Sánchez y el Ciudadanos de Albert Rivera. Las mayores caídas del índice fueron cuando José María Aznar (-5,22%) y José Luis Rodríguez Zapatero (-4,15%) alcanzaron la presidencia en 1996 y 2004, respectivamente. Sin embargo, la reacción del IBEX 35 se saldó con menos pérdidas cuando renovaron sus mandatos.

En la actualidad, el selectivo lleva un proceso generalizado ascendente durante el último mes acompañado del resto de bolsas mundiales, pero no cabe duda de que le espera un panorama complicado por delante, aunque parece que descuenta un beneficio del cambio de Gobierno si es que al final se produce. Se supone que esta situación provocará efectos positivos en la Renta Variable debido a la pretensión del asentamiento de la propiedad privada y el crecimiento económico. Pero los resultados no han estado acordes con las previsiones y los inversores han afrontado este lunes con la incertidumbre de un resultado electoral, abocando al bloqueo político y sembrando el terreno para una repetición de las elecciones generales para finales de 2023. Con lo cual, el IBEX 35 ha seguido cumpliendo con su pauta postelectoral, no tan acervada como en la mayoría de las veces, pero ha descendido un -0,29% en una sesión que ha ido de menos a más.

Indicadores y Osciladores bursátiles

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Gracias al análisis fundamental y técnico de los diferentes activos bursátiles los inversores pueden tomar las mejores decisiones de inversión, siendo fundamental para ello identificar el valor del activo y predecir la evolución de su cotización.

En el caso del análisis técnico, los indicadores y osciladores bursátiles son fórmulas matemáticas basadas en los precios de las cotizaciones históricas de un activo, utilizándose con el objetivo de hacer una previsión de la evolución del precio en el futuro. Por ser complejo el cálculo de estas fórmulas matemáticas, la mayoría de las plataformas de trading las incorporan en los propios gráficos o de forma paralela en una ventana separada.

En el caso del análisis fundamental, los indicadores bursátiles serán aquellos que permitan valorar una empresa atendiendo a sus fundamentales sin tener en cuenta el precio de la cotización del activo.

La venta de acciones a crédito o cómo ganar dinero cuando una acción cae en Bolsa

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En una entrada anterior, cuando hablaba de las diferencias entre un Mercado Bursátil alcista y otro bajista, comenté muy por encima que en una Bolsa bajista también se puede ganar dinero y cómo era esta operativa.

La estrategia para ganar dinero cuando la Bolsa baja es ponerse corto, con la particularidad de que trabajar con los osos no es lo mismo que trabajar con los toros. Como dije, este tipo de operativa comienza con una orden de venta y finaliza con una orden de compra. Se vende un valor por un precio mayor que se compra y la diferencia es el beneficio que se obtiene.

Este tipo de operativa es algo más complicada que la versión alcista a la que normalmente estamos habituados a ver la Bolsa. Y así, constantemente, nos lo hacen ver los medios de comunicación. Parece ser, según ellos, que cuando la Bolsa baja, es un fracaso para los inversores. Depende. Si el proceso de inversión está inmerso en una posición corta el que baje la Bolsa es un beneficio y el desastre, como tal, sería que subiese.

Vivir de la Bolsa

Una cosa es vivir de los beneficios que implica la inversión Bolsa y otra muy distinta es invertir en Bolsa para añadir un beneficio extra a la economía familiar. En este caso, trataré lo primero.

Vivir de los beneficios que proporciona la inversión en Bolsa es, cuanto menos, laborioso, pero posible. Estoy hablando de vivir como si de otro trabajo cualquiera se tratase y, además, hablo de beneficios, con lo cual, hay que partir de un capital inicial. Entonces, partiendo de que se trabaja para vivir y no se vive para trabajar, voy a comenzar con la idea de que con ser “mileurista” llega. Esto no quiere decir que haya que ser conformista, se puede ser ambicioso, aunque esto viene implícito con la persona.

Cómo perder dinero en la Bolsa

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La Bolsa de Valores, aunque no es un casino, algunos la consideran como el lugar donde se compran valores y se cosechan los beneficios, sin más. Esto que digo se puede comprobar muy fácilmente escuchando los consultorios bursátiles que los medios de comunicación especializados emiten todos los días. El que responde a las preguntas es un profesional, pero no es un adivino que, en la mayoría de las ocasiones, el oyente, lo pone en un aprieto. Por un lado, están los que quieren que se le aconseje un valor para comprar y ganar dinero (como si eso fuese tan fácil); por el otro, la mayoría, son los que están en pérdidas y no saben qué hacer: entonces acuden al experto analista pensando que les va a salvar los muebles y nada más lejos de la realidad, lo que en el fondo produce frustración. No existe la fórmula del éxito en inversión y si alguien la conociese no la contaría, pero sí existe la fórmula del fracaso: meter el dinero en algo que se desconoce, cerrar los ojos y esperar a que suba.

La Bolsa está considerada como el mejor vehículo de inversión para rentabilizar los ahorros y eso requiere de un aprendizaje. Tampoco son necesarios estudios de posgrado, pero sí unos conocimientos básicos, aunque solo sea conocer el reglamento. A partir de ahí, sin dejar de lado la formación, la experiencia se pondrá del lado del ahorrador que ha pasado, sin saberlo, a inversor. Ser inversor es una tarea muy difícil donde para ganar dinero hay que trabajar muy duro. Comprar acciones en la Bolsa es ser propietario de la parte alícuota de la compañía en la que se ha invertido el dinero. Teniendo claro eso, si lo que se quiere es perder dinero, solo es necesario cortar las ganancias y dejar correr las pérdidas.

Cómo comenzar a invertir en Bolsa

La Bolsa es un Mercado donde compradores y vendedores se ponen de acuerdo a la hora de las transacciones de los diferentes valores financieros.

Una de las formas que tienen las empresas de conseguir fondos para alcanzar sus objetivos es acudir a la Bolsa y poner en circulación activos financieros como acciones, bonos, obligaciones, etc.

El 'Mercado Primario' y el 'Mercado Secundario'

Esta primera colocación es lo que se conoce como “Mercado Primario”. Posteriormente, todos esos valores, puestos en circulación, se pueden negociar mediante las típicas operaciones de compraventa, dando lugar al “Mercado Secundario”. A partir de ahí, personas físicas y jurídicas pueden acudir a ese Mercado con el fin de rentabilizar sus ahorros o hacerse dueños de la parte proporcional de la empresa cotizada. A su vez, la Bolsa permite convertir los activos financieros en dinero en el momento que se necesite, siempre y cuando exista contrapartida en el Mercado donde esté cotizando.

Así funciona la compraventa de valores en los Mercados Bursátiles

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Las bolsas nacen casi de una manera espontánea facilitando las transacciones de capital entre compradores y vendedores. Una vez que ya están en funcionamiento constante no queda más remedio que darles una entidad legal para que las operaciones que en ellas se realicen gocen de validez jurídica. El funcionamiento de los mercados de compraventa de acciones, junto a su modo de operación, todavía es bastante desconocido para muchos de los ahorradores que tienen su dinero invertido en acciones de compañías cotizadas.

La Bolsa, definida en el artículo 64 del Código de Comercio de 1829 como un “lugar de reunión de comerciantes y agentes mediadores en donde se conciertan o cumplen las operaciones de contratación de activos mobiliarios”, es un mercado donde se negocian activos financieros poniendo en contacto a empresas y ahorradores con el fin de canalizar el ahorro y la financiación de la inversión a través de una organización regulada, ofreciendo seguridad jurídica y facilitando la accesibilidad a los participantes. A la Bolsa acuden, por tanto, las empresas (haciendo pública su situación financiera) que necesitan recursos monetarios para alcanzar sus objetivos (mercado primario) y los ahorradores que desean obtener una rentabilidad invirtiendo su dinero (mercado secundario). Al imperar la Ley de la Oferta y la Demanda, el precio de los productos financieros que en la Bolsa se negocian son precios objetivos al tener correspondencia directa con el valor que el propio mercado ofrece por ellos. También, las fluctuaciones bursátiles están influenciadas por los ciclos económicos y por las expectativas de futuro.

Compañías de Baja Capitalización o Small Caps

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De manera coloquial, se denominan Small Caps o Compañías de Baja Capitalización a aquellas empresas que cotizan en los Mercados Financieros y poseen una pequeña capitalización bursátil. En principio, no existe ninguna regla general para definir a las Small Caps según su valor numérico, pero de una forma orientativa, en el Mercado Bursátil Español, se pueden considerar así a aquellas compañías con una capitalización inferior a los 1.000 millones de euros. En otros Mercados, el valor de su capitalización para su catalogación puede variar significativamente con respecto al nuestro. En España, existe un índice que está formado por este tipo de empresas, el IBEX SMALL CAP, estando diseñado para representar el comportamiento de los valores de menor capitalización negociados en la Bolsa española y, a su vez, para servir como subyacente de otros productos de inversión.

Invertir en este tipo de compañías se puede realizar de la misma forma que si de otra compañía de mayor capitalización se tratase. Dentro de sus ventajas, destaca su alto potencial de crecimiento debido a que, como su tamaño es reducido, su capacidad de crecimiento es mayor que otras más grandes. Es más, los índices bursátiles que las incluyen suelen tener mejores medias en lo que a rentabilidad se refiere. Paralelamente, los inversores y los analistas no las siguen de una forma habitual, lo que da lugar a una ineficiencia en el Mercado y a que haya empresas infravaloradas ofreciendo una gran oportunidad de inversión.

Sor Lioba Zahn, la monja inversora de la abadía alemana de Mariendonk

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El año 2016 se caracterizó, entre otras cosas, por un giro en la escena política, provocando un profundo impacto en la economía mundial. La decisión de los británicos, mediante referéndum, de abandonar la UE en junio y la elección de Donal Trump como presidente de los Estados Unidos en noviembre abrieron un nuevo escenario de incertidumbre.

Ese año, la Reserva Federal decidió comenzar con una subida gradual de tipos, mientras que el Banco Central Europeo los bajó hasta el 0%: Estados Unidos se recuperaba de la crisis, se acercaba al pleno empleo y ya empezaba a tener algunos problemas con la inflación; mientras, Europa seguía sufriendo tasas de desempleo demasiado elevadas y disfrutaba de estabilidad de precios. El caso es que por primera vez en muchos años el ciclo monetario en Estados Unidos era opuesto al de Europa. La volatilidad en los mercados bursátiles también se dejó notar viendo cómo unos valores no dejaban de subir mientras que otros se desplomaban hasta mínimos históricos. En ese sentido, ese año, parecía haber registrado un patrón diferente, con alzas continuas que solo se verían interrumpidas por fueres movimientos correctivos que apenas duraban unos días.

En noviembre de 2016 el The Wall Street Journal, periódico estadounidense enfocado hacia la economía y los negocios, se hacía eco de cómo unas monjas de la abadía alemana de Mariendonk (monasterio benedictino en Grefranth, distrito de Mülhausen, cerca de Kempen, en la diócesis de Aquisgrán), más concretamente la hermana Lioba Zahn, salvaron la economía de su convento invirtiendo sus ahorros en activos financieros.

Sistemas Automáticos de Trading

Todo es cambiante y la operativa bursátil no podía ser menos. Qué lejos queda, parece, aquello de operar en Bolsa en los corros a viva voz. Se ha pasado, en muy poco tiempo, de estar los operadores en el parqué físicamente a operar a distancia. Se ha pasado de recibir los títulos de propiedad de los valores bursátiles adquiridos a tener únicamente una simple anotación en cuanta. Y es que nadie se queda inmune al avance implacable y disruptivo de la tecnología. Los más tradicionales se empeñan, sin conseguirlo, en mantener a toda costa su propio sistema de inversión sin adecuarlo a los nuevos formatos, alegando que si antes funcionaba ahora también. Y no les falta parte de razón, pues, aunque la estrategia no ha cambiado, sí la forma de ejecutarla. El inversor en Bolsa de ahora no es el inversor de hace una década, es más, ha variado hasta en lo referente a la formación que necesita para operar: algunos ni siquiera estudian economía pues les basta con ser ingenieros, físicos o matemáticos. De esta forma, nos encontramos con que son los propios sistemas informáticos los que operan en Bolsa surgiendo así los Sistemas Automáticos de Trading.

Un Sistema Automático de Trading es un programa informático que incorpora un conjunto de reglas matemáticas objetivas, permitiendo olvidarse del seguimiento operativo del sistema con el fin de ejecutar las órdenes operativas en Bolsa de cualquier valor negociado en un Mercado Financiero. Para ello se programa el sistema con una serie de condiciones específicas para que, cuando se den en el Mercado, el propio sistema ejecute la orden de compraventa o simplemente avise al usuario de su cumplimiento. La idea de que una máquina sustituya en la operativa bursátil a una persona puede parecer muy atractiva y eficiente, pero no es así al no estar exenta de riesgos.

El éxito en la Bolsa

El alquimista. Pietro Longhi

De la misma forma que el alquimista de la antigüedad se esforzaba por la búsqueda de la piedra filosofal junto con la panacea universal, algunos ahorradores-inversores buscan también la fórmula del éxito en la Bolsa y lo establecen como su quimera. Muchos aprendices y falsos alquimistas, tenidos por auténticos, gozaron de prestigio y apoyo durante siglos; es más, gracias a eso se hicieron grandes descubrimientos químicos que duran hasta la actualidad dando origen a la ciencia química, pero no encontraron lo que buscaban tan ansiadamente. También se llenó el mundo de charlatanes con pócimas y brebajes mágicos que lo único que conseguían era vender, a toda costa, su producto “milagroso” engañando, como siempre, al necesitado y al incauto. 

No es nuevo, haciéndose eco esta bitácora de ello, que la inmensa mayoría de los ahorradores que depositan sus ahorros en la Bolsa pierden dinero: lo pierden, debido a que su búsqueda se limita a obtener dinero fácil. Han observado a inversores de Bolsa que han tenido un gran éxito y piensan que lo han tenido gracias a que han encontrado el método secreto. Claro, como es secreto, no lo van a difundir a cualquier precio. Pues nada más lejos de la realidad: el que ha obtenido éxito en Bolsa, que los hay, lo ha conseguido gracias al duro trabajo y no a “pelotazos” como alguna mayoría cree. También, y es verdad, existe la suerte, pues la Bolsa tiene una parte que es azar y esa es la peor, es la que ciega y hace volver a probar y probar, pero muchas veces es implacable y la suerte nos abandona dando como resultado una pérdida mayor que la ganancia que nos prestó la Bolsa cuando la suerte estaba de nuestro lado.

Diferencia entre acciones Suspendidas y Excluidas de cotización

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Los inversores ya saben que cuando compran una acción en Bolsa son los dueños, pero en realidad, esa acción que han comprado está representada mediante una anotación en cuanta, suponiendo algún que otro quebradero de cabeza cuando el organismo supervisor, llámese Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), decide, por algún motivo, suspender o excluir esa acción de cotización en el Mercado de Valores.

Surge, entre otros, el problema que se tienen unas acciones que han perdido prácticamente todo su valor porque no se pueden negociar y, encima, el intermediario sigue cobrando una comisión por su custodia y mantenimiento. Es cierto que no todos los brókeres cobran cuando un valor pasa por ese trance, pero si es así no estaría de más solicitar la eliminación del registro de anotaciones en el que estén inscritas. Otra solución pasaría por cambiar las acciones a otro bróker que no cobre comisiones o que acceda, sin condiciones, a la eliminación del registro, aunque no siempre se permite.

Veamos, entonces, qué es la suspensión y la exclusión de cotización de una acción.

El Dividendo y sus tipos

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Para los inversores en Bolsa, el dividendo, siempre ha formado parte de sus decisiones de inversión y siempre ha sido motivo para entrar o no en una determinada empresa, teniéndose en cuenta por lo que pueda afectar a la evolución de una acción. Tanto es así, que la decisión que tome el Órgano Administrativo de la empresa en la cuantía y forma de pago del dividendo, repercutirá (para bien o para mal) directamente en la cotización del valor.

El dividendo es la parte de los beneficios o reservas de una sociedad que se reparte entre los accionistas como remuneración al capital invertido, siendo proporcional al número de acciones en posesión y al tipo de éstas. Para cobrarlos, no es necesario ser poseedor de un número determinado de acciones, basta con ser accionista y eso se consigue con una simple acción.

El dividendo de las compañías españolas los recibe el accionista al cierre de Mercado del día precedente al que la empresa procede a su pago. Recuerda que con la nueva normativa de compensación y liquidación lo cobrará aquel que tenga las acciones en su poder al menos tres días antes de su pago. En la apertura de la Bolsa del día de pago de dividendo, se dice que la acción cotiza ex-dividendo pues comienza la sesión con un precio del que se ha descontado el dividendo abonado. Esto, lógicamente, tiene que ser así porque quien compre las acciones ese mismo día no percibirá la cuantía pagada porque la compañía se ha desprendido de ella.

Qué es el Scrip Dividend y en qué se diferencia del Dividendo

El dividendo es esa parte de los beneficios o reservas de una sociedad que se reparte entre los accionistas como remuneración al capital invertido, siendo proporcional al número de acciones en posesión y al tipo de éstas.

La crisis está haciendo estragos y las compañías también están pasando lo suyo, hasta tal punto que han optado por eliminar el dividendo en efectivo y lo han sustituido por otra fórmula de retribución denominada Scrip Dividend.

El Scrip Dividend (dividendo en acciones) es otra alternativa más que tienen las empresas para retribuir a sus accionistas siendo, por cierto, desde hace algún tiempo, bastante habitual entre las cotizadas españolas, asignándole nombres como “Dividendo Elección”, “Dividendo Opción”, “Dividendo Flexible” … Su mecánica de funcionamiento no es compleja, pero sí puede entrañar alguna dificultad su entendimiento y por qué las compañías, en un momento determinado, se decantan por este tipo de retribución.

La empresa, en vez de repartir los beneficios destinados a los dividendos, opta por hacer una Ampliación de Capital totalmente liberada, asignándole al inversor tantos derechos como acciones tiene para, al finalizar el proceso, aumentar la compañía el número de acciones en circulación. Los derechos cotizarán en el Mercado y estarán sujetos a la ley de la oferta y la demanda. La compañía anunciará el precio de partida de cada derecho que será el mismo al que la empresa se compromete (o no) a pagar al accionista que quiera venderle sus derechos. Indicará también la proporción del factor de canje y el calendario que seguirá el proceso del Scrip Dividend.

OPA, OPV, OPS: ¿En qué se diferencian?

El inversor, para adquirir activos financieros, tiene varias formas de hacerlo: desde una herencia, pasando por la compraventa ante notario, hasta la adquisición de esos activos en los Mercados Primarios o Secundarios.

Mercado Primario es un lugar físico o virtual donde se efectúa la venta al público de activos financieros que han sido recién emitidos y que solo pueden ser negociados una sola vez en el momento de su emisión. Las siguientes negociaciones que se realicen, se harán ya en el Mercado Secundario donde se negocian los títulos ya emitidos y en circulación. Fuera de estos Mercados, están los Mercados Fuera de Bolsa (Over the Counter) donde las operaciones se cierran entre las partes mediante un convenio privado.

En ocasiones, las propias empresas ofrecen al ahorrador o inversor particular la posibilidad de adquirir o suscribir acciones de la propia compañía por diferentes motivos: necesidad de capital, uno o varios accionistas venden su parte, una compañía externa desea hacerse con una empresa determinada. Para ello, hay diferentes formas de hacerlo, es el caso de las OPA’s, OPV’s y OPS’s.

Derechos y obligaciones del accionista

Muchas veces nos convertimos en accionistas de una empresa, cotizada o no, por el simple hecho de percibir de sus beneficios vía dividendos o percibir de la posibilidad del aumento de precio de sus acciones. Y esto es así y deberá seguir siendo así. Pero al ser inversores, con el fin de obtener un beneficio, nos estamos convirtiendo irremediablemente en accionistas y, de este modo, en propietarios de la empresa; por lo tanto, en socio capitalista que participa en la gestión de la sociedad en la misma medida y proporción que la parte alícuota de la que seamos dueños. Eso no quiere decir que participemos activamente en la gestión de la empresa pues nuestro interés es simplemente percibir una ganancia a través de nuestra inversión, pero en lo que sí debemos estar interesados es en la gestión y desarrollo de la propia compañía. Y si no nos gusta cómo se están gestando las cosas dentro de ella, tenemos la oportunidad, por derecho, de quejarnos en las Juntas Generales de Accionistas ya que al no hacerlo podría afectar, en algunos casos, a nuestros intereses económicos que es lo que buscamos como fin de nuestra inversión.

Por lo anterior se puede deducir que, como accionista, tenemos implícitos unos Derechos tanto en la vida social como a la hora del reparto de beneficios que en ningún momento debemos de obviar. Otra cosa diferente es que no queramos hacer uso de ellos, pero, aun así, no está de más recordarlos dando por entendido que éstos pueden variar en función de la legislación y de los propios estatutos de la sociedad. Entre otros, son los siguientes:

Nociones básicas sobre la Bolsa de Valores

El concepto de Bolsa de Valores, término que ya se ha hecho familiar entre la población, nació en el siglo XVI en Brujas (Bélgica). En un comienzo se denominó así a un edificio de la familia noble Van Der Buërse donde se realizaban transacciones económicas. En su fachada se distinguían, a modo de escudo de armas, tres monederos de piel en forma de bolsa. Según fue pasando el tiempo, la gente comenzó a conocer ese lugar como “la bolsa”.

La primera Bolsa de Valores se construyó en 1602 en Ámsterdam, fundada por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales siendo, a su vez, la primera en actuar como el Mercado actual. Más tarde, por poner algunos ejemplos, surgirían la Bolsa de Nueva York en 1792, la de París en 1794 y la de Tokio en 1878. En España tenemos la Bolsa de Madrid que se creó en 1831 (siendo su primera sesión el 20 de octubre de 1831), la de Bilbao en 1890, la de Barcelona en 1915 y, la más reciente, la de Valencia en 1970.

Según el Diccionario Panhispánico del Español Jurídico, es una institución, creada mediante decisiones legislativas, en la que se negocian las acciones y valores convertibles en acciones y otros valores que otorgan derecho a su adquisición o suscripción. También pueden ser objeto de contratación la renta fija, warrants, certificados y fondos cotizados. La ley de Valores ha reconocido como Bolsas de Valores a las antiguas bolsas oficiales de comercio de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.