El flujo del dinero en la economía

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Adam Smith (1723 – 1790) ya dijo que el dinero, como medio de pago independiente, era el causante de pasar de una economía autárquica (sistema económico en el que un Estado se abastece con sus propios recursos, evitando en lo posible las importaciones) hacia una economía de intercambio abierta. Y tenía razón: la economía contemporánea no se podría entender sin el dinero y la confianza depositada en él como medio de pago. El dinero cambió al mundo y será capaz de volverlo a cambiar si es necesario. Todos lo utilizamos para el intercambio de bienes y servicios.

El intercambio de productos entre las personas se puede decir que existe desde los comienzos de la civilización, pero no así el dinero. En un principio, era el trueque (intercambio de unos productos por otros) la primera forma que existió para la adquisición de los productos necesarios, dando lugar a la aparición de los precios, propiciando la especialización de las profesiones. El trueque implicaba una oferta y una demanda unipersonales, haciendo que el intercambio no fuese todo lo eficiente que debiera. Con el paso del tiempo, y para hacer más fácil el intercambio, se aceptaron, según las diferentes civilizaciones, como moneda de cambio alimentos, conchas, piedras preciosas, oro, plata… La evolución del comercio dio lugar a la unidad de cuenta mediante la acuñación de monedas teniendo como base cualquier metal precioso, lo que se puede entender como el inicio del dinero según se conoce hoy.

La compra de valores bursátiles a crédito

De la misma forma que existen las ventas a crédito, también están las Compras a Crédito. Ambas forman parte de las operaciones a crédito que se usan para que se pueda realizar una operación de contado, Para ello, alguien le tiene que prestar al inversor los títulos necesarios (venta a crédito) o el dinero (compra a crédito).

Las compras a crédito permiten al inversor, con una visión alcista del Mercado, operar por un importe superior de efectivo que no se dispone en ese momento. Es decir, se tiene previsto realizar una operación de contado, pero no se dispone del dinero suficiente para materializar dicha operación. Para ello, no queda más remedio que conseguir el efectivo necesario pidiéndolo prestado a una entidad. Automáticamente, se le añade a la operación un alto componente especulativo pues se está usando un producto típico de apalancamiento financiero.

Por tanto, una compra a crédito es una operación sumamente sencilla: equivale a una operación de contado con un componente apalancado que es lo que hará que, en este tipo de operaciones, se necesite tener un conocimiento más profundo del Mercado y saber actuar con rapidez y suma precisión a la hora de abrir o cerrar la posición. Comprar es fácil, vender es más complicado.

La venta de acciones a crédito o cómo ganar dinero cuando una acción cae en Bolsa

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En una entrada anterior, cuando hablaba de las diferencias entre un Mercado Bursátil alcista y otro bajista, comenté muy por encima que en una Bolsa bajista también se puede ganar dinero y cómo era esta operativa.

La estrategia para ganar dinero cuando la Bolsa baja es ponerse corto, con la particularidad de que trabajar con los osos no es lo mismo que trabajar con los toros. Como dije, este tipo de operativa comienza con una orden de venta y finaliza con una orden de compra. Se vende un valor por un precio mayor que se compra y la diferencia es el beneficio que se obtiene.

Este tipo de operativa es algo más complicada que la versión alcista a la que normalmente estamos habituados a ver la Bolsa. Y así, constantemente, nos lo hacen ver los medios de comunicación. Parece ser, según ellos, que cuando la Bolsa baja, es un fracaso para los inversores. Depende. Si el proceso de inversión está inmerso en una posición corta el que baje la Bolsa es un beneficio y el desastre, como tal, sería que subiese.

Perspectivas del Mercado Inmobiliario

El Índice de Precios de Vivienda (IPV), que depende del INE, tiene como objetivo medir la evolución de los precios de compraventa de las viviendas de precio libre entre personas físicas, tanto nuevas como de segunda mano. Dicho índice, ha registrado una subida entorno al 8% desde hace un año. La única capital de provincia donde el precio ha descendido ha sido Zamora, que se ha dejado un 7,5%. Ante esta escalada generalizada de precios, ya ha habido algunas voces que han salido a la palestra temiendo una posible crisis inmobiliaria similar a la que sufrimos en el 2008. Nada es imposible, pero, en este caso, no concurren las mismas circunstancias, entre otras cosas porque la oferta no ha sido capaz de cubrir todas las necesidades que demandan los compradores ni ha habido una burbuja previa que haya sido capaz de distorsionar los precios.

Recordemos que no se ha podido construir vivienda nueva debido a las restricciones que se impusieron mediante la pandemia y a la escasez de materiales. Y así ha debido de ser porque el INE lo corrobora diciendo que el 80% de todas las transacciones que se han llevado a cabo durante la primera mitad de este año han sido viviendas de segunda mano, sin existir el más mínimo colapso en los precios. De seguir así el mercado, tampoco se espera una reducción de la demanda en contraposición a una sobreoferta que sería la que presionaría los precios a la baja. Lo que nadie duda, sin saber a ciencia cierta cuándo, es que surja un enfriamiento de la demanda con el consiguiente ajuste de precio a la baja por las circunstancias que económicamente están llegando. Los precios de la inversión inmobiliaria son muy sensibles a las subidas del Euribor y mucho más en un escenario previo de tipos excepcionalmente bajos.

La Información Asimétrica en el Mercado

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El Mercado, desde un punto de vista comercial, está formado por vendedores y compradores que ofrecen y acceden, respectivamente, a productos y servicios que tienen un precio acorde a la oferta y la demanda. Allí, vendedor y comprador, teniendo una misma necesidad, quieren satisfacerla generando la acción de intercambio mediante una compraventa.

No hay democracia más perfecta que la del Mercado donde las transacciones son voluntarias entre consumidores libres. Cuando alguien ajeno regula la compraventa, el Mercado pierde su libertad de movimiento y se colapsa en una de las direcciones. El precio justo de una compraventa se consigue cuando la oferta y la demanda tienen libertad de movimiento, habiendo una información transparente y compartida uniformemente tanto por la parte compradora como por la vendedora. Pero esto habitualmente no es así debido a que una de las partes tiene mayor conocimiento que la otra, surgiendo entonces un “fallo de información en el Mercado” conocido en la jerga financiera como Información Asimétrica o Asimetría de la Información. En casi la totalidad de las transacciones económicas será el vendedor el que posea una información mayor que el comprador.